Notizia

Nov 09, 2023

Il nichel sottoperforma mentre si accumula il surplus

Il nichel autore è stato finora il metallo con le peggiori prestazioni sul London Metal Exchange (LME), con prezzi in calo del 37% nella prima metà dell'anno. È probabile che questa sottoperformance lo faccia

Autore

Il nichel è stato finora il metallo con la performance peggiore sul London Metal Exchange (LME), con i prezzi in calo del 37% nella prima metà dell’anno. È probabile che questa sottoperformance continui mentre ci avviciniamo alla seconda metà del 2023, quando il mercato probabilmente toccherà livelli più bassi in un contesto macroeconomico debole e con un surplus di mercato sostenuto.

Uno dei fattori chiave del calo dei prezzi è stata la deludente ripresa della domanda cinese.

La Cina è il più grande produttore e consumatore mondiale di acciaio inossidabile, un elemento chiave per la domanda di nichel, che rappresenta il 70% del consumo totale del metallo.

Gli ultimi dati provenienti dalla Cina mostrano che il Paese sta ancora lottando per riprendersi dopo i prolungati blocchi legati al Covid-19.

L'attività manifatturiera cinese è cresciuta a un ritmo più lento a giugno: l'indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri di Caixin, che copre principalmente le imprese più piccole e orientate all'esportazione, ha toccato 50,5 il mese scorso, in calo rispetto a 50,9 di maggio. Il PMI ufficiale, che tende a concentrarsi sulle imprese statali più grandi, ha mostrato che l’attività manifatturiera è rimasta in zona di contrazione per il terzo mese consecutivo.

A parte un rimbalzo di breve durata nel settore manifatturiero dopo che le misure zero-Covid sono state accantonate all’inizio di dicembre 2022, il settore manifatturiero cinese è rimasto indietro.

L’indice PMI ufficiale per il settore manifatturiero è inferiore al livello di pareggio 50 da aprile.

È stato invece il settore non manifatturiero, sostenuto dalla spesa dei consumatori, a mantenere l’economia cinese in crescita nella prima metà di quest’anno.

I nostri economisti cinesi si aspettano che il governo intervenga e fornisca sostegno a tempo debito. Tuttavia, ritengono che saranno misure più piccole e più mirate che potrebbero non modificare sostanzialmente la cifra del PIL.

L’offerta dall’Indonesia continua ad aumentare per soddisfare la crescente domanda da parte del settore delle batterie per veicoli elettrici (EV).

L'Indonesia è il più grande produttore mondiale di nichel. Il paese detiene le più grandi riserve mondiali di metallo e gran parte della produzione indonesiana è di Classe 2, materiale di purezza inferiore, utilizzato nella produzione di acciaio inossidabile.

Secondo i dati di il gruppo internazionale di studio sul nichel (INSG).

La fusione del nichel si è ampliata in Indonesia da quando il governo ha imposto un divieto permanente sulle esportazioni di minerale di nichel nel gennaio 2020, nel tentativo di attirare investitori stranieri, incoraggiare la lavorazione interna e l’ulteriore utilizzo a valle delle sue materie prime. Il divieto ha indotto gli investitori stranieri, soprattutto dalla Cina, a costruire fonderie locali e ha contribuito ad aumentare il valore delle esportazioni indonesiane.

Più recentemente, il governo indonesiano ha annunciato un piano di investimenti da 9 miliardi di dollari che copre l’estrazione del nichel e lo sviluppo di celle per batterie da parte di un gruppo di società, tra cui il commerciante svizzero di materie prime Glencore, il produttore belga di materiali per batterie Umicore e la miniera statale indonesiana Aneka Tambang. Finora, le aziende cinesi hanno dominato gli investimenti nel settore delle risorse naturali indonesiane.

Nel frattempo, secondo l’Associazione indonesiana dei minatori di nichel (APNI), il numero di fonderie di nichel in Indonesia è passato da appena 15 nel 2018 a 62 ad aprile. Altre sono in arrivo, con circa 30 fonderie in costruzione e 50 in fase di progettazione, secondo APNI.

Inoltre, gli impianti di lisciviazione acida ad alta pressione (HPAL) per produrre precipitato di idrossido misto (MHP) – una miscela di nichel e cobalto, ricavata da minerali di laterite di nichel, per la produzione di batterie – stanno continuando ad aumentare la produzione. Tre fonderie HPAL sono attualmente operative in Indonesia e altre sei sono in costruzione. Una carenza di nichel di Classe 1, proveniente principalmente da Russia, Canada e Nuova Caledonia, ha spostato l’attenzione dei produttori di batterie sul processo HPAL e sulla trasformazione del minerale di nichel di bassa qualità dell’Indonesia in materiali adatti alle batterie.